Сберкасса
Инфляция
Небывало высокие темпы роста летней инфляции все сильнее беспокоят финансовые власти, учитывая предвыборность текущего года. 1% в июне и 0,9% в июле — это много. Однако август-сентябрь традиционно является периодом низких инфляционных ожиданий. В МЭРТе, Минфине и Центробанке надеются на это и в текущем году. В середине августа первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев озвучил прогноз на два месяца. Согласно его предположениям, инфляция августа-сентября должна быть в коридоре 0-0,2%. Однако Росстат, предварительно подведя итоги двух первых недель августа, уже отметил 0,2%.
Официальные данные августовской инфляции будут озвучены только к середине сентября, а пока приходится делать собственные прогнозы. Маловероятно, что инфляционное давление последнего месяца лета выльется в 0,4%, но и на уровне 0,2% оно тоже вряд ли останется. Примем ее за 0,3%. Соответственно, среднесуточное повышение цен в августе — 0,01%. Таким образом, инфляция за период с 20 июля по 20 августа составила 0,52%. Какие из общедоступных финансовых инструментов смогли побороться в своей доходности с такими показателями?
Рублевый депозит
Учитывая инфляцию, российский рубль за рассматриваемый период в своей наличной форме подешевел на 0,52%. Однако в виде срочного банковского вклада рублевая доходность была положительной даже во вложениях полугодового или трехмесячного характера. Годовое вложение (под 10% годовых) принесло вкладчикам номинальные +0,83% в месяц. Соответственно, реальная доходность (с учетом инфляции) получилась +0,31%.
Валюта
Американский доллар на отечественном валютном рынке в период с 20 июля по 20 августа прибавил в цене почти 36 копеек (увеличившись в официальных котировках с 25,4216 до 25,7818 рубля за единицу). Соответственно, доходность наличных долларовых сбережений была +1,4%, даже больше, чем доходность рублевого банковского вклада. Однако если присовокупить к данной цифре рублевую инфляцию, более реальная цифра окажется +0,88 процента. И это без учета затрат на покупку-продажу валюты в обменном пункте (-1% с двух операций).
Долларовые депозиты сегодня не в моде. Но, принимая во внимание период краткосрочного укрепления американской валюты, вкладываться в данный инструмент было интересно. При длинных вложениях и больших суммах вкладчик мог получить (при 9% годовых) +0,75% в месяц. С учетом повышения курса + 2,15%. С учетом рублевой инфляции +1,53%. С учетом потерь при обменных операциях: +0,53% (спрэд «покупка-продажа»).
Если доллар в отчетный период был на высоте, то курс евро за период с 20 июля по 20 августа снизился на 54 копейки (с 35,0869 до 34,5502 рубля за единицу по официальным курсам ЦБ РФ). Номинальная доходность наличного евро составила -1,55%. С учетом рублевой инфляции: -2,07%. И это еще без учета расходов на покупку-продажу наличной валюты в обменном пункте.
Евро-депозит несколько сгладил отрицательную доходность евровалюты. Если учитывать самый высокий процент по евро в городе (8% годовых, или 0,66% в месяц), то долгосрочные вклады в евро принесли своим вкладчикам -0,89% номинальных и -1,41% реальных потерь (без учета расходов на валютно-обменные операции).
фондовый рынок
Отрицательная доходность евро была ничто в сравнении с потерями отечественного рынка акций. С 20 июля по 20 августа основной индикатор российского фондового рынка (индекс РТС) полегчал на 218 пунктов, или на -11,76%. И это еще без учета инфляции, комиссионных брокеру, бирже и других расходов. В сумме могло получиться от -12,5 до -15%.
Драгоценные металлы
Еще один способ вложения — драгоценные металлы. Мы рассматриваем вложение в обезличенные металлические счета. За указанный период золото подешевело на -6,39%, серебро на -17,21%, платина на -16,73%, палладий -21,31% (котировки Западноуральского банка Сбербанка России).
Итого
В целом, 30-дневка с 20 июля по 20 августа прошла под знаком консервативных вложений. На высоте были только рублевые банковские вклады и долларовые депозиты. Предполагаю, что следующий отчетный период может пройти еще страшнее для рынка акций (имеется в виду самых высоколиквидных, составляющих индекс РТС). Соответственно, рекомендации на сентябрь: рублевые вклады в надежные банки или покупка консервативных (облигационных) паев фондов.