«Физическое» воздействие

Ижевские инвестиционные компании переживают трудные времена. Лучше всего это удается тем из них, кто заранее сумел создать условия для частных инвесторов – так называемых «физиков», устремившихся сейчас на биржи с целью поспекулировать. Остальные уповают на стабилизацию и возврат крупных клиентов.

Частный интерес

На российских биржах вместе с ростом фондовых индексов растет количество частных инвесторов. В марте число активных клиентов, совершивших хотя бы одну сделку на ММВБ, стало рекордным за всю историю торгов, превысив 100 тыс. человек. Работающие в республике инвестиционные компании также отмечают рост числа клиентов-физических лиц.

Управляющий активами ФК «ГИД» Захар Примушко считает, что интерес физических лиц к игре на биржах возник вполне своевременно: «Идет возвращение капиталов, снижается валютный риск, улучшается ликвидность крупных банков». Однако о возвращении к докризисному уровню, по мнению эксперта, говорить пока рано, «но это и создает условия для вложения в ценные бумаги – появилась перспектива роста».

Тем более что на валютном рынке, на который частные инвесторы обратили внимание в первые месяцы кризиса, ситуация складывается неоднозначная. По словам начальника отдела по работе с ценными бумагами АКБ «Ижкомбанк» (ОАО) Андрея Мерзлякова, люди, которые в конце прошлого года переводили сбережения в валюту, «сейчас стоят перед дилеммой – продавать или держать, так как не знают, что будет с курсом».

Рынок ценных бумаг, напротив, стал понятнее. Как отмечает директор представительства ЗАО «ФИНАМ» в Ижевске Сергей Казанцев, «частные лица рассчитывают заработать спекулятивную краткосрочную прибыль за счет колебаний курса акций как в течение недели, месяца, так и во время торговой сессии. Спекулянты действуют по принципу «купил дешево — продал дорого».

Руководитель отдела брокерского обслуживания ФК «Веб-капитал» Алексей Евсягин соглашается, что в условиях непредсказуемости рынков это совершенно верная стратегия. «Сейчас никто не берется предугадывать, где цена будет через месяц или даже через неделю, – говорит эксперт. – Поэтому финансовые ожидания оправдывает торговля на более коротких интервалах – от минутных и часовых до дневных».

Андрей Мерзляков уверен, что сегодняшняя недооцененность ценных бумаг делает их привлекательными и для инвестирования на длительные промежутки времени. Однако интереса к вложениям «на перспективу» у частных инвесторов нет. «В некоторых сегментах, в частности на вексельном рынке, активность частных инвесторов значительно выросла. Объясняется это тем, что их проекты в реальном секторе экономики (производстве, например) либо приостановились, либо были свернуты и освободившиеся средства инвестируются в векселя на небольшом промежутке времени, – делится наблюдениями г-н Мерзляков. – Но это продлится недолго. Как только наступит ясность на рынке, физическим лицам станет трудно конкурировать с профессионалами».

Физподготовка

Сегодня практически все инвесткомпании в Удмуртии предоставляют услуги по обучению навыкам торговли на фондовом и валютном рынках. Для них это не только способ заработать, но и работа на перспективу – брокеры выращивают своих будущих клиентов и, соответственно, свои будущие доходы.

Впрочем, согласно наблюдениям местных инвесткомпаний, из десяти человек, прошедших обу-
чение, успеха на бирже добиваются в лучшем случае двое. Профессионалы относятся к этому философски. Алексей Евсягин проводит аналогию с любым другим видом бизнеса: «Легких денег не бывает. Чем больше времени уделяется обучению, тем выше будут результаты. Нужно учиться соблюдать основные правила при торговле и уметь оценивать риски,  и тогда при относительно небольших вложениях можно получать прибыль, сопоставимую с серьезной зарплатой».

Правда, не все эксперты считают это положительным явлением. «Некоторые инвестиционные компании существенно искажают саму сущность фондового рынка, зачастую сравнивая его с казино, – говорит управляющий активами отдела доверительного управления АКБ «Ижкомбанк» (ОАО) Михаил Леонов. – Как правило, это компании, которые получают прибыль с оборотов клиента, и им выгодно, чтобы инвестор совершал большое количество операций».

Как переживали

Так или иначе, а возросший интерес физических лиц к ценным бумагам – одна из первых позитивных новостей для инвестиционных компаний за последние несколько месяцев, когда им пришлось изрядно понервничать.

«У брокеров значительно упали клиентские портфели, что повлияло на оборачиваемость клиентского капитала и, соответственно, сказалось на выручке, – подводит итоги острого кризисного периода Андрей Мерзляков. – Наверное, в более выгодном положении оказались те, кто развивал инвестиционный бизнес в различных направлениях».

Трудные времена инвесткомпании переживали и переживают по-разному. Как рассказал Захар Примушко, некоторые инвестиционные компании, работающие в республике, нашли выход из положения в повышении тарифов на обслуживание: «они решили, что им мелкие клиенты не нужны». Другим помогла диверсификация: большинство компаний занимается не только классическим брокерским бизнесом, но и, например, доверительным управлением. Последнее позволяло компаниям привлекать крупных по местным меркам клиентов – цена «входного билета» в ДУ достаточно высока – в Удмуртии она колеблется от 300 тыс. до 5 млн рублей. Причем средний вклад жителя республики в доверительное управление составляет около 1 млн рублей.

Впрочем, убытков в связи с кризисом не удалось избежать, вероятно, никому. То же доверительное управление в конце 2008 года пережило обвальное падение. «Рынок управления инвестициями явно не в лучшей форме: результаты от -80% до 20% годовых, причем большинство из них в отрицательной зоне, – оценивает сегодняшнее состояние республиканского инвестиционного рынка Алексей Евсягин. – Что касается брокерского обслуживания, то здесь тоже не все гладко. Некоторые компании закрылись. Однако те, кто выжил, прошли «проверку на прочность» и с ними можно работать».

Так что сегодняшний рост интереса «физиков» к спекуляциям на фондовом рынке как нельзя кстати для брокеров – за счет увеличения клиентских оборотов они рассчитывают хоть как-то отыграть убытки.